Santander (SANB11) divulga balanço nesta quarta: o que esperar do banco?

O Santander Brasil (SANB11) divulga nesta quarta-feira (28), antes da abertura do mercado, o resultado do terceiro trimestre. A expectativa dos analistas é de mais um período de crescimento gradual da rentabilidade, sustentado pela melhora da margem financeira, pela disciplina de despesas e pela qualidade dos ativos.

Na avaliação do Goldman Sachs, o banco deve apresentar lucro líquido recorrente de cerca de R$ 4 bilhões no trimestre, um avanço anual próximo de 14%. O desempenho deve ser impulsionado principalmente pela expansão da margem financeira com clientes, mesmo em um ambiente de crescimento moderado da carteira de crédito. A instituição americana destaca que o Santander continua colhendo os efeitos da estratégia adotada nos últimos anos de priorizar rentabilidade em vez de crescimento acelerado, o que levou a uma concessão de crédito mais seletiva, especialmente após o aumento da inadimplência observado no sistema bancário brasileiro em 2022 e 2023.

O Safra também avalia que o Santander deve entregar mais um trimestre de recuperação gradual. Segundo o banco, a combinação entre melhoria do mix de crédito, redução de provisões e controle de custos deve continuar favorecendo a evolução dos resultados.

Entre os indicadores mais acompanhados pelo mercado está a margem financeira líquida (NII), considerada um dos principais motores dos lucros do banco. Analistas esperam avanço tanto na comparação anual quanto na trimestral, refletindo a melhora do spread das operações de crédito. Outro foco será a inadimplência: após um longo período de deterioração da qualidade dos ativos, investidores buscam sinais de estabilização dos atrasos e de redução da pressão sobre as despesas com provisões para perdas de crédito.

O mercado também acompanhará a evolução das receitas de serviços e tarifas, em um momento em que o setor bancário enfrenta maior concorrência de fintechs e bancos digitais. A capacidade de compensar essa pressão com ganhos de eficiência operacional deve ser determinante para a leitura dos números. Apesar da recuperação observada nos últimos trimestres, as ações do Santander ainda acumulam desempenho inferior ao de alguns concorrentes, como Itaú Unibanco (ITUB4) e Banco do Brasil (BBAS3), e uma surpresa positiva nos resultados pode servir como gatilho para revisão de expectativas dos investidores. Além dos números do trimestre, analistas estarão atentos aos comentários da administração sobre o cenário macroeconômico, as tendências de crédito para 2027 e as perspectivas para inadimplência e rentabilidade nos próximos trimestres.

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